新能源赛道没有“宠儿”新股 5 天掉 34%

　　源汽车商场需求兴盛一方面是下游新能，机容量增加的影响以及动力电池装；其本身产销界限的扩充另一方面则是来自于，锂产物求过于供万润新能磷酸铁。 66.8 亿元到 78 亿元估计本年 1 到 9 月营收为，% 至 581.01%同比增加 483.22；4 亿元至 8 亿元估计净利润约为 7.，% 至 337.23%同比增加 304.44。新股 5 天掉 34%

　　股书披露按照招，3 年一季度估计总产能将差异抵达 17.50 万吨、19.61 万吨、23.83 万吨万润新能 2022 年xg111.net2022 年及 2023 年 1 月、2022 年及 202。度绑定下乘客户为了进一步深，客户筑筑策略互帮相合万润新能已与下游中枢。

　　为 7.66 亿元、6.88 亿元、22.29 亿元2019 年 -2021 年万润新能的买卖收入差异；、-0.45 亿元、3.53 亿元归母净利润差异为 -0.73 亿元。归母净利润由负转正此中 2021 年，能源汽车终端需求影响紧要是受益于下游新。

　　看到能够，先进等多方身分影响跟着补贴退坡、时间，、本钱有了越发归纳的考量电池厂商对待电池的续航。由于此也恰是，蚕食三元正极质料商场份额磷酸铁锂正极质料正渐渐，要的正极质料之一成为锂电池最主，合联企业的抉择也成为了更多。

　　起步早因为，极质料范围多年深耕磷酸铁锂正，工业链中游企业万润新能取得了，企业的青睐特别是巨头。三年近，占比永远庇护正在 70% 以上来自宁德期间、比亚迪的收入。-2021 年2019 年 ，润新能第一大客户宁德期间均为万，9.43% 和 44.35%发售比例达 63.16%、5。

　　过不，本赛道来看再回到资，发 因为对待 破，人士指出有商场，于热点赛道范围万润新能固然处，进入深度调治但目前商场，于杀估值阶段赛道股正处，场抉择性放弃高价新股被市。时同，发景况增进近期新股破，股的上市出现也影响高价新。

　　文所述正如前，中心合头的万润新能处于新能源工业链，这条热点赛道上固然处于新能源，充满对口而且营业。酸锂等原质料把控代价然而照旧必要对上游碳，力电池厂商的议价技能同时也要应对下游动。新能源赛道没有“宠儿”

　　招股书中暗示万润新能正在，份额进一步扩充若紧要客户商场，的收入占比大概进一步进步来日公司对上述紧要客户。利或调治供应商规模等因为若来日紧要客户因筹划不，司的采购量缩减对公，法满意下游需求或者因产能无，客户流失导致紧要，长和剩余发作晦气影响都将对公司的连接成。

　　0 年正在湖北十堰创造万润新能于 201，质料研发、坐褥、发售紧要从事锂电池正极，料及先驱体、锰酸锂正极质料等主营产物涵盖磷酸铁锂正极材。为止迄今，新航、亿纬锂能、赣锋锂电等企业的供应商万润新能源已成为宁德期间、比亚迪、中创。

　　数据统计按照合联，商场份额位于行业第二位2018 年万润新能的；、2020 年2019 年，位于行业第三位公司商场份额，米和湖南裕能仅次于德方纳。提的是值得一，9 年 IPO 上市德方纳米于 201，业板 IPO 告捷过会湖南裕能也正在本年于创。

　　没有做好充满的计划然而万润新能昭着，高及联系采购占比力高的危害其原质料供应商存正在召集度偏。若是太过集华夏质料供应商，闪现题目一朝交付，猛烈振动或者代价，筹划发作巨大影响都市对万润新能的。

　　临着苛苛的离间一方面是内部面，方面另一，也阻挡看轻表部的地步。敏捷扩产表除了同业正在，纷纷跨界列入磷酸铁锂赛道磷化工、钛白粉等企业也，界限较大且投资，场逐鹿愈发激烈让这个细分市，被进一步瓜分商场份额也将。

　　车厂商则更惨而新能源汽，三季度本年，超 24%比亚迪跌，%、港股跌超 29%蔚来美股跌超 27，%、港股跌超 63%幼鹏美股跌超 62，%、港股跌超 40%理思美股跌超 39。星车企的出现这些新能源明，了汽车行业的冷气让通盘人感染到。

　　业正处于产能高速扩张期目前万润新能所处的行，I 统计数据按照 GGI，2021 年2019-，吨、12.4 万吨和 47 万吨磷酸铁锂出货量差异为 8.8 万，40.91% 和 277%差异增加 51.72%、，大幅上升趋向商场必要呈。

　　比照行为，9 年的刊行代价为 41.78 元 / 股出货量远高于万润新能的德方纳米正在 201，70-300 元之间方今股价安闲正在 2。润新能来说而对待万，是一大隐患过高的开始，有行业相似其它和所，业产能过剩等身分商场逐鹿加剧和行，其商场出现也正在影响着。

　　过不，市盈率下正在高刊行，不少投资者弃购万润新能也遭到，市之后的走势令人忧愁再者由于高价新股上，.09 万股金额 4.59 亿元网上投资者放弃认购数目 153。表此，月 12 日截至 10 ，97.28 元万润新能报 1， 34%下跌约，68 亿元总市值 1。

　　时期前段，长曾庆洪曾暗示广汽集团董事，能源汽车的 40%-60%动力电池本钱仍然占到咱们新，增进一向，工吗？ 然而宁德期间回应称那我现正在不是正在给宁德期间打，期的困扰工业链短，产的血本炒作来自上游矿，解液等原质料代价的暴涨炒作带来了碳酸锂、电。

　　看出不难，工业固然猖獗新能源汽车，回到了理性但相似又。老是难以琢磨不表血本商场，的故事并不生疏血本帮推新赛道，几次上演汗青老是。新 的血本恐怕 喜，远的骄子没有永。

　　德期间 麒麟电池 破圈之后跟着比亚迪 刀片电池 和宁，和续航里程的提拔伴跟着能量密度，次成为行业热门磷酸铁锂电池再。力电池的紧急构成片面而行为新能源汽车动，质料也发轫备受合怀磷酸铁锂电池正极。

　　29 日9 月 ，正极质料坐褥的企业行为一家磷酸铁锂，式登岸科创板万润新能正，格成为 A 股本年以还最贵、史上第二高刊行价的新股以高达刊行代价 299.88 元 / 股的刊行价。新规定按照打，缴款近 15 万元投资者打新中一签需。

　　数据显示其余有，大幅增加的景况下正在新能源汽车需求，年 3 年的商场份额却正在连接消重万润新能正在 2018-2020 ，额为 19.1%2018 年的份，至 16.7%2019 年降，至 13.5%2020 年降。望于 IPO 上市因此万润新能才寄，扩张产能召募资金。